必一运动财信证券股份有限公司黄静近期对劲仔食物实行商量并颁布了商量陈说《本钱盈利和周围效应络续开释，红利才气逐季擢升》，本陈说对劲仔食物给出买入评级，方今股价为10.67元。

　　劲仔食物(003000) 投资重心： 事情：公司颁布2024年半年报食品。2024H1食品，公司竣工业务收入11.30亿元，同比拉长22.17%；竣工归母净利润1.43亿元，同比拉长72.41%；竣工扣非归母净利润1.22亿元，同比拉长70.31%。个中，Q2单季度竣工业务收入5.90亿元，同比拉长20.90%，环比拉长9.21%；竣工归母净利润0.70亿元，同比拉长58.74%；竣工扣非归母净利润0.64亿元，同比拉长64.28%。 线上出卖仍正在调度，收入增速有所放缓。分产物来看，鱼成品/禽类成品/豆成品/蔬菜成品/其他永诀竣工收入7.03/2.58/1.11/0.38/0.20亿元，同比拉长16.64%/51.10%/9.53%/15.61%/15.59%，个中鹌鹑蛋上半年出卖高出1.8亿，同比拉长超70%。分渠道来看，线%必一运动，线%必一运动，重要受新媒体平台出卖不佳影响；经销收入8.73亿元，同比拉长16.58%，直销收入2.57亿元，同比拉长45.96%。期末经销商数目为3166家，同比拉长23.72%。BC超和零食专营渠道不停支持较高拉长，个中零食专营收入拉长超100%。 本钱盈利和周围效应络续开释，红利才气逐季擢升。Q2归纳毛利率为30.76%，同比和环比永诀+4.25/+0.74pct，各个产物的毛利率均有分别幅度的擢升，估计重要因原质料本钱降落以及周围效应；净利率为11.97%，同比和环比永诀+2.83/-1.83pct，环比下滑重要受当局补帮节减影响；扣非归母净利率10.86%，同比和环比永诀+2.87/+0.04pct。出卖/统造(含研发)/财政用度率永诀为12.09%/5.45%/-0.51%，同比永诀+1.62/-0.26/+0.03pct必一运动，出卖用度上升重要因品牌增加费增长。所得税率为16.14%，同比和环比永诀-4.30/+4.92pct。 瞻望另日，年内功绩确定性强，中期计议大白。产能方面，北海坐褥基地投产，为鹌鹑蛋交易络续扩张供给保险；产物方面，公司保持大单品战术，络续产物改进，三大新品独特是溏心鹌鹑蛋年内上市值得等待；出卖方面，线下交易庄重发展，线上交易希望跟着新团队重整旗饱；本钱方面，重要原质料价值相对安闲，本钱盈利希望延续，Q3幼鱼本钱根基锁定，鹌鹑蛋价值短期虽有所震荡，但同比降落食品，大豆本钱则低位轰动。 红利预测与估值：估计公司2024-2026年收入永诀为25.41/30.70/36.59亿元，同比拉长23.03%/20.82%/19.19%；归母净利润为3.03/3.67/4.45亿元，同比拉长44.58%/21.25%/21.10%。方今股价对应2024-2026年估值为16/13/11倍。公司动作大单品企业，仍具备较好的发展性，且红利才气仍正在延续向上擢升。支持“买入”评级。 危险提示：原质料价值大幅震荡，产物放量不足预期，食物太平题目。

　　证券之星数据中央遵循近三年颁布的研报数据算计，东方产业证券高博文商量员团队对该股商量较为深刻，近三年预测切确度均值为79.86%，其预测2024年度归属净利润为红利2.76亿，遵循现价换算的预测PE为17.49食品。

　　该股迩来90天内共有26家机构给出评级，买入评级24家，增持评级2家；过去90天内机构倾向均价为14.87。必一运动财信证券：赐与劲仔食食品物买入评级